创新药物在泡沫时期又回来了

交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 资料来源：全球老虎金融应用程序 仅仅半年后，现代毒品从底部恢复了高峰。 甚至电影也不敢这样洗澡。有一种头晕的感觉，有必要看到发展的方向，并在当今有半年的库存和观点。据彭博社和宾纳国际（Bloomberg and Pinang International）称，2025年6月6日，创新的PS（价格比率）为14次，通常接近过去五年的平均水平。这表明对升值的调整已经完成，该行业进入了该事件驱动的（BD，临床）的阶段。 本地气泡出现在两个Aspeto中。首先，没有期望出国的药品公司，在国内需求方面具有市场为导向，其主要产品可以带来许多幻想亚斯。无论是正式的研究报告还是本地论文，国内销售高峰的先前预言从未达到计算器。其次，没有能力发展自己并假装在BD中的制药公司充满了他们的情感价值，但最终他们无法实现。记住一种常识：“并非所有生物技术都会成功。” 泡沫对投资者意味着风险，但这对行业来说不是一件坏事。现在，我们的理解需要加深。 目前，现代药物的保费是合理的。与大多数行业相比，在国外渠道平稳的前提下，MGA现代药物不受国内宏观经济学的影响，甚至支付条件的影响也变小。他们不受对外战的影响，也不受PE的赞赏。同时，通过细胞疗法，ADC，双抗体，三抗体/多抗Arti-Ati-Virus和溶瘤病毒。正在开发的中国管道的数量超出了美国，这首先排名世界。 从长远来看，泡沫是现代药物的标准。早期生物技术不能支持自己，并且极大地依赖外部资本翻译。此外，更改无法计划或修复，这需要大量的试验和错误。只有当有足够的风险赔偿和Epekto赚钱时，资本才能捕获生物技术流动的风险。分配的资本越多，一个国家医疗变化的效率就越高。 上海失去了创新药物的本国市场 香港市场已成为现代药物和新消费的家园。 根据空气数据，在今年的头五个月中，香港证券交易所总共接受了28家新上市的公司，IPO招募773.6亿港元，同比增长707％。最好的创新制药公司几乎是想法在香港股票中。 Hang Seng Biotechnology指数今年增长了52.7％，这进一步超过了Hang Seng Technology指数的16.7％增长。 香港也是值得的，即使在最艰难的时刻，也从未关闭通向无利可图的生物技术的大门。 很长一段时间以来，人们一直批评宽松而有效的IPO，再融资政策和不清楚的香港股票政策，但预计在新季节的情况下，这将是新商业模式的结合。我们已经回顾了增加创新药物的逻辑和“低年龄变化”的新消费（2023年4月）。焦虑安全也预测了几乎所有人都已实现。 1990年代日本股票市场赚钱的唯一方法是：技术库存着眼于美国股票的地图，制造业着眼于全球行业竞争，消费者股票数，对青年消费的偏爱以及LOW-波股息。 谁购买了创新的药物和香港股票的新消费？ 根据工业安全的说法，根据托管机构部门的说法，南方资金是香港股票的长期消费和创新药物的主要资金。从4月8日到6月9日，在现代药品行业中，香港股票Connect和中国调解人的净流入量为288.2亿港元和11.7亿港元，国际中介机构和香港当地调解人将其头寸减少了226.4亿港元和226.4 hk;在新的消费部门中，香港基金和当地调解人的头寸增加了63.7亿港元和4.9亿港元，国际中介机构和MGA中介人为6.4亿港元和43.9亿港元。全年，南方 - 南方资金分别增加了对创新毒品和新消费者领域的持股量狮子，这是最重要的补充基金。 自2月中旬以来，南方资金开始继续增加其现代药物。外国资本从2月底至3月中旬的香港股票情绪中最“令人兴奋的”阶段反映在这里，但随后继续流动。自2月17日以来，香港股票Connect已开始加速净流入（直到6月9日，合并的职位超过520亿港元），支持了不断增加的药品部门。相比之下，从2月27日至3月14日，国际企业的净流入超过了香港的100亿美元，但随后的职位减少了300亿元人民币。 现代药物太热吗？ 根据惠恩证券的说法，现代药物交易的拥塞已经超过了高点和州的偷听。上周初，现代药物的拥塞已达到这一周期的最高水平，约占M的4.8％自2010年以来，Arket交易量以及近100％的季度。与近年来分阶段市场相同，例如2022年3月，2023年10月，2023年10月，2024年5月，2024年8月和2025年4月，比2022年12月低于2022年12月13日，6月13日，贸易交通仍然3.9％，季度为97.7％。7.7.7％。 但是，在临床数据催化剂上的资金和大量BD的增加可能会继续推动气泡。创新药物在6月17日急剧下降，香港股票连接创新的药物ETF（159570）在同一天净流入超过3.7亿元。 6月16日，过去10天的合计获得了超过22.2亿元人民币。另一个香港股票与现代的美食家ETF（513780）相连，其份额在6月17日增加了7250万，最新的是7.23亿美元，在过去20天的交易中，有2.87亿美元的一部分。 您如何通过从另一个国家学习来找到泡沫？ 如果您已经阅读了“比利关于美元分子”，您会知道，生活最初是一家不可靠的公司，通过研究阿尔茨海默氏病的故事，在1991年欺骗了资本市场。 通常的创新模型不是基于传统依从性的改进，而是基于一边。这是一种生物技术，继续进行促进全球生活的试验和错误。技术进步。 在生物技术具有自己的造血能力之前，它依靠外部资金来促进研发很长时间，而且没人会事先知道生物技术最终会成功，因此资本浪费是一种普遍现象。生活变化成立于1988年，已有20年没有出售任何产品。 2008年，Leloco的第一种药物终于被批准进行营销，但商业化不成功。 Forte Pharmaceutical的创始人Boge欺骗了日本人进行投资时，他的早期管道是Schrödinger的猫。 如果没有轻微的生物技术气泡旋转足够的生物技术，Amgen，Gilead，Biogen，再生，Fortépharmaceutical，Biontech，Moderna，它们都无法在Biopharma中生长。根据工业药剂师的统计数据，Amgen，Gilead，Biogen，Recyclogen和Futai药剂师从其建立起到了10年以上，再到批准用于市场推出的首批产品。实现稳定收入将需要20多年的时间。在此期间，有一系列的资本水流以维持研发的高度投资。 因此，如果您过于理性，则该行业将失去其活力，并且在市场上的监管将是不正确的。更改需要特定的保费。 下半年大规模BD机会的观点 在我们的非记忆中，2020年和2021年上半年也是国内泡沫马卡斯根医学的第一个时期。这正是因为生物技术在食物截止期间幸存下来，而当今繁荣的繁荣是BORn。 根据医疗数据集的数据，在2015年至2024年首次进入临床试验的创新药物中，中国公司的原始药物数量超过了美国，该药物首先排名。中国公司独立开发的创新药物的数量进入了最后的临床阶段（第三阶段临床申请营销）与美国相当。 这是一个很好的开始，将来会爆炸。 6月16日，国家医疗产品管理局的新政策短时间审查了满足要求的创新药物的临床试验时间（由大型创新药物支持的国家支持，全球巧合研发类型，罕见疾病儿童的基础药物）从60天到30天。它反映了对现代药物的自上而下的支持，还表明药物管理局解决了人力问题，创新药物的推出将加速。 实际上，cur新研究和药物开发的租金速度超过了美国。根据Yaozhi.com的说法，5月，CDE收到了141种类型的1类创新药物，其中包括128种IND类型和NDA的13种类型。将来，现代药物的供应将进一步扩大，国内市场将无法应付并更多地依赖外部BD。 根据医疗魔方的数据，BD的最大基金是美国。从2015年到2024年，中国的主要许可受让人是美国。在10年内，总共有204个Transactionsn，提供了总交所数量的49％，占交易总额的55％；早期的研究管道越来越受欢迎，临床前项目在2024年有66％的许可项目。6月8日，2025年的国内创新药物向外国BD交易支付的支付超过25亿美元，总金额为500。 下半年将更加令人兴奋。 frOM大型单一产品的观点，Panin International认为，出国旅行的短期潜力类型包括创新的生物学IBI363（PD-1/IL-2α-BIAS），IBI343（CLDN18.2 ADC）和IBI389（CLDN18.2 ADC）和IBI389（CDN18.2/CD3），Zaiy pharmaceib Zaiy pharmaceIbal-13110（dllinib）adclin-1310（dllin-13） （SYK），ICP-448（TYK2）的Nocheng Jianhua ICP-332（TYK2/JAK1），Ashen Pharmaceutical APG-2575（BCL2），Rongchang Biotechnology TateTacept（Blys/abrils/abrils/abril），Hengrui Pharmaceuticals kasama angasama kasama kasama kasama kasama kasama kasma and adc32121212321212121232122321223212222222222. TQB2102（HER2 BINTI-ANDI-ADC），TQB3616（CDK2/4/6），TQA2225（FGF21融合蛋白），TQB6411（EGFR/CMET ADC），TQB2922（EGFR/CMET/CMET BINTI）。 管道布局 管道布局 从主要区域的角度来看，第二代IO/ADC仍然有一个窗口周期。跨国公司具有出色的IO管道布局，但是第二代布局并未取得巨大的成功。有趣的是，跨国公司管道中的“未来潜在类型”无意中使用了当地的现代药物（第二代n io/adc）作为重要管道。在第二代IO+ADC的新时期，Super BD也可以在以下3张表中出生。 表格来源：智格证券研究所的药物立方体 2025 ASCO显示了临床数据的不间断催化作用。本周末举行了ADA会议，并深入披露了中国创新制药公司的数据，以及三种单克隆抗体LAE102，LAE103和LAE123 ACTRII的临床前数据，这是人类单克隆抗体LAE102的人类研究的第一个数据；口服GLP-1小型Geli药物分子的早期研究数据，而体重减轻而没有肌肉损失； III阶段INENOVENT BIO'S MARS学位肽对2型糖尿病和/或肥胖患者的肽； Huadong Medicine的GLP-1/GIP双目标长移动激动剂HDM1005，口服小分子GLP1激动剂HDM1002。 在下半年的创新药物领域的学术会议这一年是包括（10月17日至21日），WCLC（9月6日至9日），ASH（12月6日至9日）和AAO（10月17日至20日）。 即将发生的事情将永远存在，卓越将重复。过去具有强大BD能力的公司将来将继续保持强大。中国的创新制药公司非常强大，以至于他们可以观察云层自然而然地下降，也无需眨眼。 预览BD不建议您使用的市场价值管理方式是大火在魔鬼中，杀死了鸡以获取鸡蛋。 负责编辑丨王彭 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）